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艾迪药业拟科创板上市:单一客户贡献六成营收 在研抗艾抗瘤药
更新时间:2019-11-08 08:09:50   浏览次数:1435
[摘要] 专注艾滋病治疗等领域的医药制造企业——艾迪药业此前向科创板提交了上市申请。公司报告期内业绩出现大幅波动主要受人源蛋白产品大客户经营影响。傅和亮、jindi wu夫妇合计拥有艾迪药业表决权比例为52.3

艾迪制药是一家专门从事艾滋病治疗和其他领域的制药公司,此前曾向SciDev.Net提交上市申请。

财务数据显示,2016年至2019年上半年,公司累计营业收入8.34亿元,母公司净利润87.33万元,母公司净利润1254.66万元,盈利能力较弱。报告期内公司业绩的重大波动主要受人类蛋白产品主要客户的经营影响。

根据招股说明书,该公司目前有12条研发管道,核心包括6种1类新药和1种2类新药。其中5种产品获准进入临床研究阶段,新的1类抗艾滋病药物acc007已进入第三阶段临床试验,预计2020年3月完成相关试验。

对于本次上市,公司计划采用第二套上市标准,即:

预计市值不低于15亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近三年R&D累计投资不低于最近三年累计营业收入的15%

实际控制人持有56%的股份,筹集7亿元用于创新药物研发等项目。

艾迪制药的控股股东是广州梅玮,实际控制人是傅贺亮和吴金娣,傅贺亮和吴东升是实际控制人的一致行动者。

截至招股说明书签署日,公司董事长傅贺亮通过广州维美的投票权为26.25%。傅和亮的妻子吴金娣通过香港维梅克斯和aegel tech持有艾迪制药26.08%的投票权。傅贺亮和吴金娣在艾迪制药拥有52.33%的投票权。股东傅和祥是傅贺亮的兄弟,他直接持有发行人3.66%的股份,而吴东升是吴金娣的兄弟,他直接持有发行人0.75%的股份。傅贺亮、吴金娣及其联合政党的总投票权为56.74%。

该公司计划申请不超过9000万股的公开发行,并计划募集7.46亿元人民币。其中,3.93亿元用于购买创新药物研发技术中心大楼,2.03亿元用于研发原料药生产和配套设施,1.5亿元用于偿还银行贷款和补充营运资金。

盈利能力弱,毛利率低于同行平均水平。

艾迪制药(Aidi Pharmaceutical)成立于2009年,针对严重威胁人类健康的重大疾病,如艾滋病、炎症和恶性肿瘤。艾迪制药致力于探索、研究、开发和销售创新化学药物和人类蛋白质产品。

目前,公司的主要业务是生产和销售乌司他丁、尤瑞克林、尿激酶等蛋白产品,以及蜡样芽孢杆菌片、番泻叶颗粒、头孢拉定胶囊等制剂品种,此外还经销艾滋病诊断设备和试剂。

财务数据显示,2016年至2019年上半年,公司实现营业收入分别为2.58亿元、1.36亿元、2.77亿元和1.63亿元,合计8.34亿元。归属于母亲的净利润为14,236,900元,-37,896,500元,8,617,900元,16,500元,合计873,300元。不含母亲净利润为2368.2万元,-4299.4万元,-386.16万元和1067.13万元,合计-1254.66万元。

显然,公司业绩不稳定,利润水平不高。报告期内,累计收入8.34亿元仅产生归属于母公司的净利润873,300元,扣除非经常性损益后,公司报告期净利润累计亏损1254.66万元。该公司在招股说明书中解释称,利润水平较低主要是由于该公司持续推进创新药物研发以及相关研发成本支出较大。

毛利率方面,公司2016年至2019年上半年的毛利率分别为47.23%、30.07%、39.94%和40.25%,低于同行业可比公司的平均毛利率58.79%、56.62%、60.81%和51.96%。相比之下,同样申请在科学创新委员会上市的浩海柯胜和华西生物的毛利率几乎是艾迪制药的两倍。

招股说明书称,该公司毛利率低是由于艾滋病诊断设备和试剂业务处于新的发展阶段,收购艾迪制药(Aidi Pharmaceutical)形成的药品销售业务仍处于市场推出期,盈利能力相对较弱。另一方面,公司人类蛋白产品中的粗尿激酶并不是公司的核心产品,虽然毛利率水平在上升,但仍低于公司的核心产品粗乌司他丁和粗尤瑞克林。

人类蛋白质收入的主要来源取决于主要客户TPB。

人蛋白原料是公司的主要收入来源,其中核心产品乌司他丁粗品占公司总收入的50%以上。因此,乌司他丁粗品的生产和销售对公司的业绩有很大影响。

2016年至2019年上半年,乌司他丁粗品销售额分别为32296.21亿、10379.44亿、23130.29亿和12494.88亿,产销量分别为113.75%、49.61%、127.38%和107.51%。值得注意的是,2017年乌司他丁粗品销量减半,下降67.86%,导致公司营业收入同比下降47.15%,净利润同比下降366.82%。

该公司在招股说明书中表示,2017年人类蛋白产品的收入波动很大,主要是由于该公司人类蛋白产品的主要客户TPB通常维持1-2个季度的库存储备。然而,从2017年开始,当时的外国控股股东计划转让股权,并调整其内部股票管理。TPB主要消耗正常库存储备,导致乌司他丁和乌克林原油销售下降。浦田生化在2018年开始恢复正常,公司对它的销售也相应恢复。

同时,这也暴露了艾迪制药现有业务对TPB销量大、严重依赖最大客户的风险。

从2016年到2019年上半年,该公司80%以上的收入来自对前五名客户的销售。其中,对最大客户TPB的销售额分别为2.34亿元、6909.6万元、1.91亿元和9838.85万元,分别占公司当期营业收入的90.79%、50.64%、69.11%和60.46%。此外,在公司的五大客户中,只有TPB是粗人类蛋白的客户,这使得公司的收入支柱产品客户来源相对单一。

艾迪制药有限公司表示,浦田生化的销售额相对较高。主要原因是注射用乌司他丁是浦田生化的独家品种。该公司也是唯一能够向浦田生化大规模供应乌司他丁粗品的供应商。双方形成了长期的产业合作关系。然而,公司的经营业绩确实会受到TPB经营状况或公司产业合作关系负面变化的影响。

有12个品种正在开发中,新的抗艾滋病1类药物进入第三阶段临床试验。

目前,公司的研发管道主要集中在抗病毒、抗肿瘤和抗炎等领域,具体包括12个正在研究的品种,核心包括6个1类新药和1个2类新药。其中,五种产品已获准进入临床研究阶段。acc007,一种新的抗艾滋病一类药物,已进入三期临床试验。acc008已获得临床试验批准文件,并同意直接进行第三阶段临床试验。

此外,公司还开发了三种通用药物,包括注射用乌司他丁、伊曲康唑口服液和盐酸二甲双胍缓释片,以及两种正在开发的药物,盐酸克林霉素胶囊和碳酸氢钠片,均已申请一致性评价。以下是公司核心创新品种的开发进展。

在新药研发方面,艾迪制药(Aidi Pharmaceutical)选择了10家公司,包括专注于创新药物研发的贝达制药(Beda Pharmaceutical),对新药研发管道进行比较。艾迪制药(Aidi Pharmaceutical)在其招股说明书中表示,进入临床试验阶段的研究管道的数量和进展与可比公司相当。此外,在临床前研究阶段有几个创新品种。

然而,该公司在抗艾滋病治疗领域也面临着很大的竞争,并取得了快速的进展。

例如,前沿生物制药(南京)有限公司开发的埃布维特目前上市,而天津富舒生物技术有限公司开发的四方特和郑州大学与河南实生生物技术有限公司联合开发的亚速尔资本(Azov Capital)则处于二期临床试验阶段。(wgx)

本文来源于面包财经。

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